univer.ua UXReview: Двойному листингу – быть (Комментарий…

Комментарии и упоминания Группы в средствах массовой информации

UXReview: Двойному листингу – быть (Комментарий Алексея Сухорукова)

Алла Папаика, Директор Департамента корпоративного управления и корпоративных финансов НКЦБФР.

- Как Вы оцениваете перспективы дальнейшего развития фондового рынка в Украине в связи с утверждением Положения о допуске на украинский фондовый рынок ценных бумаг иностранных эмитентов? На какой стадии внедрения находится процесс допуска ценных бумаг иностранных эмитентов с активами в Украине?
- Если говорить о роли и значении данного документа для отечественного рынка ценных бумаг, то это, естественно, создание благоприятных условий и стимулирование обращения ценных бумаг иностранных эмитентов в Украине, что может дать импульс украинскому фондовому рынку. Готовя документ, мы стремились, прежде всего, расширить инструментарий и, соответственно, возможности участников рынка для инвестирования. Отмечу также, что этот документ регламентирует порядок принятия Комиссией решения о допуске к обращению на отечественном фондовом рынке ценных бумаг иностранных эмитентов, превалирующая часть активов которых расположена в Украине. Кроме того, в Положении прописаны условия и перечень документов, которые должны быть предоставлены иностранным эмитентом для получения такого допуска. Важно еще раз подчеркнуть, что это должны быть именно ценные бумаги, эмитированные компаниями, большая часть активов которых расположена на территории нашего государства, и, будучи допущенными на отечественный фондовый рынок, они будут обращаться на украинских фондовых биржах. Инициатором же такого обращения должен выступать сам эмитент. В целом, несмотря на некоторые трудности для регуляторов (в частности, в части валютного регулирования), данный документ несет позитив фондовому рынку Украины. Так, он обеспечивает решение проблемы доступа украинских инвесторов к финансовым инструментам иностранных эмитентов и является одним из элементов решения задачи по насыщению рынка финансовыми инструментами с высокими инвестиционными характеристиками, а, значит, и увеличения его ликвидности.

- Что можно сказать о процедуре выхода на иностранные фондовые площадки ценных бумаг отечественных эмитентов? 

- Параллельно с документом, о котором я говорила выше, также расскажу, что мы максимально упростили процедуру выхода украинских компаний на зарубежные рынки. Комиссия утвердила и планирует в ближайшее время передать в Минюст на регистрацию Порядок предоставления разрешения на размещение и обращение ценных бумаг украинских эмитентов за пределами Украины. Новый порядок может начать действовать уже через несколько месяцев, согласно нашим ожиданиям. Среди зарубежных рынков, о которых в первую очередь можно говорить, как о площадке для выхода украинских эмитентов, - это Россия, и Гонконг. Так, по прцедуре «ближе всего» для наших эмитентов Московская Биржа, которая максимально упростила процедуры допуска к себе иностранных бумаг. Если бумага находится в листинге «Украинской биржи», или ПФТС, то по очень простой процедуре она может быть включена в листинг Московской Биржи и получить доступ к российским инвесторам. Естественно, преимущества такого доступа очевидны - ведь в России уровень ликвидности на порядок выше, чем в Украине. Соответственно, для украинских компаний это возможность привлечь более дешевый ресурс для развития. Также большую заинтересованность инвестициями в украинские акции высказывают представители биржи Гонконга.

- Проявляют ли эмитенты активный интерес к указанным процедурам? 

- Интерес у иностранных эмитентов с активами в Украине к такому инструменту есть, и, думаю, что в 2013 году уже как минимум две компании (из отрасли сельского хозяйства и производства продуктов питания) будут готовы разместить свои ценные бумаги на украинских биржах. Компании, заинтересованные в листинге - это, прежде всего, холдинги с активами в Украине, акции которых обращаются на площадках за пределами страны. И хотя ожидать стремительного вхождения новых эмитентов на наш рынок пока не приходится, допуск ценных бумаг иностранных эмитентов на отечественный фондовый рынок может стать достойным инструментом для насыщения рынка ликвидностью, к ому же, эта новация максимально приблизит украинское законодательное поле к стандартам европейского корпоративного права.

Мнение 

Алексей Сухоруков,  управляющий партнер ИГ УНИВЕР:
С большой вероятностью выход первого эмитента на отечественный рынок может произойти до конца 2013 года. Это могло бы быть и раньше, но, к сожалению, на сегодня расчетная инфраструктура пока не готова к биржевому обращению иностранных бумаг. То есть ВДЦБ может проводить расчеты, но НДУ пока не готов зачислять иностранные бумаги на коррсчет ВДЦБ. Я допускаю, что до того момента, как в октябре 2013 года НДУ станет единствен-ным депозитарием, полноценных торгов иностранными бумагами не начнется. Для того чтобы ускорить процесс выхода и обеспечить активное обращение таких бумаг на отечественном рынке необходимо, чтобы депозитарии НДУ и ВДЦБ изменили регламент своих корротношений. Возможно, подействует включение это-го вопроса в «Национальный план действий на 2013 год по внедрению программы экономических реформ» Президента Украины Виктора Януковича. Ведь это же может помочь ВДЦБ и НДУ договориться? 

Дмитрий Тарабакин, управляющий директор Dragon Capital:
Внедрение параллельного листинга — это важный шаг в развитии украинского фондового рынка. Это большой и важный проект для страны, который поможет решить важные задачи: импортировать в Украину дополнительные инструменты, а вместе с ними и качественную корпоративную культуру эмитентов. Мы рады, что Комиссия по фондовому рынку (НКФРЦБ) поддерживает нас. На данный момент положение о допуске ценных бумаг иностранных эмитентов к обращению на территории Украины уже прошло процедуру государственной регистрации. Осталось решить вопрос с валютным регулированием, за которое отвечает Нацбанк. Сейчас НКЦБФР и НБУ работают над урегулированием вопроса валютного законодательства

UXReview

Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарии

Для получения автоматической рассылки упоминаний нас в СМИ необходимо зарегистрироваться и отметить "галочкой" соответствующий пункт на странице Подписки.