Фундаментальный и технический анализ фондового рынка

Еженедельный обзор рынков

Украина сегодня

В Украину наконец-то пришла весна. И хотя потепление погодных условий никак не коррелирует с ростом нашей экономики, весна всегда намекает на что-то светлое, теплое и радостное впереди.

Согласно информации Нацбанка, в феврале 2018 года текущий счет имел незначительное положительное сальдо (9 млн долл.), с начала года профицит текущего счета составил 8 млн долл. Сальдо сводного платежного баланса по результатам двух месяцев осталось отрицательным на уровне 197 млн долл. Такое положение дел частично способствовало укреплению гривны в феврале.

Кабинет министров оставил на два месяца, до 1 июня 2018 года, без изменения цены на природный газ населению и предприятиям. Этот шаг противоречит требованиям МВФ, о чем мы писали ранее. С другой стороны, это решение остановит рост потребительских цен в Украине.

Из корпоративных новостей выделим успешное размещение еврооблигаций агропромышленной группой «Мироновский хлебопродукт». Ценные бумаги были выпущены дочерней компанией MHP Lux S.A. на сумму 550 млн долл. со ставкой 6,95%. «Мироновский хлебопродукт» продолжает успешно оперировать своим долгом на внешнем рынке и использует текущие возможности рынков капитала.

Неожиданным для инвесторов в украинские акции стало решение Фонда госимущества Украины исключить из списка объектов на приватизацию блокирующие пакеты акций ПАО «Донбассэнерго» и ПАО «Турбоатом», которые входят в расчет индекса UX. Причиной пересмотра стали переходные положения нового ЗУ «О приватизации государственного и коммунального имущества», которые изменили критерии отбора приватизационных объектов.

Акции DOEN и TATM упали 4% на 6% соответственно.

78,29% акций ПАО «Центрэнерго», согласно плану ФГИУ, будут выставлены на аукцион в июне. Бумаги CEEN подорожали на 4%.

Мировые тенденции

Торговая война США и Китая набирает обороты. В ночь на 4 апреля США опубликовали список товаров, на которые планируется установить 25% пошлину на импорт с Китая. Под удар попали товары промышленно-технологического, транспортного и медицинского секторов. Общая стоимость импортной продукции в США составляет 50 млрд долл.

Ответные меры Китая не заставили себя долго ждать. Уже утром 4 апреля Китай опубликовал перечень товаров, в отношении которых будут введены пошлины на американский импорт. В список, в частности, вошли соевые бобы, кукуруза, продукция авто- и авиастроения, химикаты. Оценочная стоимость этих товаров также составляет 50 млрд долл.

Указанные действия стали неожиданностью для фондовых и товарных рынков. Цены на сою и кукурузу упали на 4% и 2% соответственно. Акции американских гигантов Boeing, General Electric, Caterpillar падали более, чем на 3%. Китайские акции также подверглись давлению продавцов.

На имплементацию торговых ограничений уйдет 60 дней. Есть надежды, что за отведенный период две топ-державы смогут договориться и предотвратить усугубление торговой войны.

Инвестиционная идея недели

Сейчас очень хороший момент для покупки облигаций внутреннего государственного займа Украины в гривне. Текущие ставки доходности ОВГЗ превышают 16% годовых (с учетом ставки налога 0%), что выше депозитных во всех больших коммерческих и государственных банках.

Доходность облигаций привязана к учетной ставке НБУ, которая, в свою очередь, используется регулятором для сдерживания инфляции. Учитывая сезонное падение стоимости овощей и фруктов на рынках, отсутствие явных предпосылок к резкой девальвации гривны и тот факт, что до июня государство точно не будет повышать цены на электроэнергию и газ – годовая инфляция может снизиться до 10,5% с текущих 13,5%.

Учетная ставка НБУ сейчас 17%. При падении инфляции ниже 11%, регулятор будет иметь все основания понизить учетную ставку до 15%, что автоматически скажется на подорожании гривневых государственных облигаций. Такая стратегия может принести до 20% годовых в гривне.

Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарии

На этой странице представлены мнения не только Группы УНИВЕР, но и других компаний. Следовать или не следовать приведенным оценкам и рекомендациям - решать Вам.

Инвестиционное решение должно зависеть не только от анализа ретроспективы и текущей ситуации на рынках ценных бумаг, но и от Вашей стратегии, размера Вашего торгового счета, Вашей консервативности или склонности к риску. О том, что такое технический анализ и фундаментальная аналитика фондового рынка Вы можете узнать на наших семинарах.

Осуществляя операции через систему интернет-трейдинга, Вы можете видеть динамику движения цен на украинском рынке акций и срочном рынке в режиме реального времени, чего не даст ни один аналитический отчет.