Фундаментальный и технический анализ фондового рынка
Еженедельный обзор рынков
Украина сегодня
В Украину наконец-то пришла
весна. И хотя потепление погодных условий никак не коррелирует с ростом нашей
экономики, весна всегда намекает на что-то светлое, теплое и радостное впереди.
Согласно информации Нацбанка, в феврале
2018 года текущий счет имел незначительное положительное сальдо (9 млн долл.),
с начала года профицит текущего счета составил 8 млн долл. Сальдо сводного
платежного баланса по результатам двух месяцев осталось отрицательным на уровне
197 млн долл. Такое положение дел частично способствовало укреплению гривны в
феврале.
Кабинет министров оставил на два
месяца, до 1 июня 2018 года, без изменения цены на природный газ населению и
предприятиям. Этот шаг противоречит требованиям МВФ, о чем мы писали ранее. С
другой стороны, это решение остановит рост потребительских цен в Украине.
Из корпоративных новостей выделим
успешное размещение еврооблигаций агропромышленной группой «Мироновский
хлебопродукт». Ценные бумаги были выпущены дочерней компанией MHP Lux S.A. на сумму 550 млн долл. со
ставкой 6,95%. «Мироновский хлебопродукт» продолжает успешно оперировать своим
долгом на внешнем рынке и использует текущие возможности рынков капитала.
Неожиданным для инвесторов в
украинские акции стало решение Фонда госимущества Украины исключить из списка
объектов на приватизацию блокирующие пакеты акций ПАО «Донбассэнерго» и ПАО
«Турбоатом», которые входят в расчет индекса UX. Причиной
пересмотра стали переходные положения нового ЗУ «О приватизации государственного
и коммунального имущества», которые изменили критерии отбора приватизационных
объектов.
Акции DOEN и TATM упали 4% на 6%
соответственно.
78,29% акций ПАО «Центрэнерго»,
согласно плану ФГИУ, будут выставлены на аукцион в июне. Бумаги CEEN подорожали
на 4%.
Мировые тенденции
Торговая война США и Китая
набирает обороты. В ночь на 4 апреля США опубликовали список товаров, на
которые планируется установить 25% пошлину на импорт с Китая. Под удар попали товары
промышленно-технологического, транспортного и медицинского секторов. Общая
стоимость импортной продукции в США составляет 50 млрд долл.
Ответные меры Китая не заставили себя
долго ждать. Уже утром 4 апреля Китай опубликовал перечень товаров, в отношении
которых будут введены пошлины на американский импорт. В список, в частности,
вошли соевые бобы, кукуруза, продукция авто- и авиастроения, химикаты.
Оценочная стоимость этих товаров также составляет 50 млрд долл.
Указанные действия стали
неожиданностью для фондовых и товарных рынков. Цены на сою и кукурузу упали на
4% и 2% соответственно. Акции американских гигантов Boeing,
General Electric, Caterpillar падали
более, чем на 3%. Китайские акции также подверглись давлению продавцов.
На имплементацию торговых
ограничений уйдет 60 дней. Есть надежды, что за отведенный период две топ-державы
смогут договориться и предотвратить усугубление торговой войны.
Инвестиционная идея недели
Сейчас очень хороший момент для
покупки облигаций внутреннего государственного займа Украины в гривне. Текущие
ставки доходности ОВГЗ превышают 16% годовых (с учетом ставки налога 0%), что
выше депозитных во всех больших коммерческих и государственных банках.
Доходность облигаций привязана к
учетной ставке НБУ, которая, в свою очередь, используется регулятором для
сдерживания инфляции. Учитывая сезонное падение стоимости овощей и фруктов на
рынках, отсутствие явных предпосылок к резкой девальвации гривны и тот факт, что
до июня государство точно не будет повышать цены на электроэнергию и газ – годовая
инфляция может снизиться до 10,5% с текущих 13,5%.
Учетная ставка НБУ сейчас 17%.
При падении инфляции ниже 11%, регулятор будет иметь все основания понизить
учетную ставку до 15%, что автоматически скажется на подорожании гривневых
государственных облигаций. Такая стратегия может принести до 20% годовых в
гривне.
Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарии
На этой странице представлены мнения не только Группы УНИВЕР, но и других компаний. Следовать или не следовать приведенным оценкам и рекомендациям - решать Вам.
Инвестиционное решение должно зависеть не только от анализа ретроспективы и текущей ситуации на рынках ценных бумаг, но и от Вашей стратегии, размера Вашего торгового счета, Вашей консервативности или склонности к риску. О том, что такое технический анализ и фундаментальная аналитика фондового рынка Вы можете узнать на наших семинарах.
Осуществляя операции через систему интернет-трейдинга, Вы можете видеть динамику движения цен на украинском рынке акций и срочном рынке в режиме реального времени, чего не даст ни один аналитический отчет.